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A股午间特供:大盘弱势震荡 工程机械和农药股逆势走强

早盘三大指数集体低开,随后维持弱势震荡走势。前期热门板块继续分化,高位股亏钱效应明显。农药、医药等题材再度轮番活跃,但市场整体赚钱效应依旧较弱。

盘面上看,草甘膦、农药等板块涨幅居前,RCS、电信运营等板块跌幅居前。截至午间收盘,沪指跌0.3%,报收2787点;深成指跌0.4%,报收10251点;创业板指跌1.2%,报收1925点。

涨停揭秘:全球新冠肺炎确诊突破185万例。制造口罩的原料熔喷布及聚丙烯价格再度暴涨,国内产量不断提高。

此外,印度封城致其药企停摆后,全球原料药市场缩紧,中国称将加大向世界市场供应。且从近期多家上市公司披露的一季度业绩报告来看,在需求增长等因素拉动下,医药生物、医疗器械行业一季度业绩提升明显。

点评:国元证券认为新冠疫情在国内外肆虐,尤其是海外前期防控不严使得爆发程度严峻于国内,作为重要守护防线的呼吸机受到了各国的亟需。“一机难求”本质上体现的是技术壁垒和产能限制。上游的零部件产能限制了下游的产能拓展。零部件供应细节较多,需要多方共同努力,预计国内呼吸机产能 1240/日,海外主流企业约 300~400 台/日,难以追逐新冠发展,同时医用呼吸机还有较高的无菌生产要求和资质壁垒。呼吸机短期受到疫情需求激增,同时暴露基础配置不足短板,长期来看有望提升 ICU 建设和呼吸疾病关注,国产呼吸机品牌质量和服务获得认可。呼吸机板块建议关注迈瑞医疗、鱼跃医疗。

涨停揭秘:联合国粮农组织在4月份的沙漠蝗虫状况报告中指出,尽管采取了严格的措施,但是沙漠蝗虫问题仍然未得到彻底解决。在新型冠状病毒扩散到世界大部分地区的几周前,非洲部分地区爆发了70年来最严重的蝗灾。

如今,第二波蝗灾已经到来,数量约为第一波的20倍。近日数十亿只沙漠蝗虫的幼虫(幼蝗)在索马里被大量繁殖,加上随季节性降雨而涌现的新鲜植被为蝗虫的繁殖提供了有利条件,蝗灾有可能再次爆发。预计本次爆发程度更严重,爆发持续时间将更长。

点评:国金证券指出,中国和印度作为世界第一大和第二大仿制药生产国,受新冠疫情影响,原药供给受到不同程度收缩。我国原药产量位于世界第一。原药出口比例在60%以上,若非洲蝗虫爆发严重,短期内将带动相关杀虫剂的需求量的增长。作为第二大农化生产国的印度当前受到疫情影响,相关农药出口不畅,这进一步影响了全球整体原药的供给,从全球范围内来看,农药供需结构短期内将呈现偏紧的态势。

蝗虫灾害的快速蔓延引起了市场对农药板块的关注,结合目前整体农药市场估值较低,我们建议关注以下公司:具备研发实力的优质农药龙头扬农化工,同时具备菊酯类原药;长青股份:具有三唑磷、氟虫腈原药;海利尔:具备氟虫腈原药。

涨停揭秘:11日,挖机龙头三一重工发布涨价通知:针对小型挖掘机价格上调10%,对中大型挖掘机上调5%。这是继4月9日三一重工发布混凝土泵车产品价格将上调5%-10%后,三一再次宣布上调产品价格。对于涨价原因,公司表示,当前国内疫情好转,基建快速回升;与此相反,国外疫情日趋严重,海外产业链配套零部件厂商无法保供,生产成本大幅上升。

目前A股仍处于筑底过程中,技术面已逐步好转。上周A股冲高回落,周五科技股全线杀跌打破了市场反弹转反攻的预期。

周五盘后证监会核准5只IPO,加之周末海外疫情数据继续攀升;周一A股低开并完全回补上周跳空缺口,与疫情相关的板块表现强势。

操作上,中线继续关注新基建、新能源汽车等确定性较强的板块,业绩窗口期则重点关注白马蓝筹股表现。

A股仍有业绩继续下修和海外二次探底的压力,但历史经验表明“盈利底”后若政策保持宽松,A股创新低的概率很小。从实际需求、央行表态和历史经验来看,展望Q2政策方向应为持续宽松。A股“盈利底”之后再创“市场底”或重现08年底V型反转的可能性都很小,建议利用业绩减记和海外次生灾害暴露的机会逢低配置。

对于当前海外经济下行以及疫情对全球供应链的影响仍保持谨慎,因此配置上维持内需内供的主线。参考历史经验,行业配置遵循减记初期配置“业绩相对优势”、减记后期配置“政策对冲方向”+“业绩修复弹性”的顺序。建议配置:(1)相对业绩优势(医药/食品饮料/游戏);(2)产业逻辑稳固&不受外需扰动的科技成长(IDC/医疗信息化);(3)逆周期政策促基建链扩张(建材/电气设备)。

免责声明:本文内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,入市需谨慎。

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